简体 - 正體 - 手机版 - 电子报

人民报 
首页 要闻 内幕 时事 幽默 国际 奇闻 灾祸 万象 生活 文化 专题 寰宇 维权 视频 杂谈
 
 
 
 
 

分析:恒大清盘凸显投资人对中国债务的绝望
 
【人民报消息】针对中国负债最重的开发商恒大集团(Evergrande Group)的清盘令开启了漫长的债权人程序,这可能会暴露出中国房地产低迷的严重程度,并导致投资者回避风险敞口,从而将建筑商排除在全球债务市场之外。

据美国之音报导,香港一家法院周一(1月29日)为中国恒大任命了清盘人,两年多前,该公司的违约导致多年的房地产繁荣令人颤抖地戛然而止。

恒大坐拥2,400亿美元的资产,负债近3,000亿美元,是全球负债最重的开发商。市场预计该公司债的外国持有人将成为最大的输家,而未完成的公寓的业主将优先考虑。

重组或出售对于债务、房地产以及投资者信心也具有更广泛的意义,因为它是在房价下滑和经济萎靡的背景下展开的,两者导致股市跌至多年低点。

恒大的美元债的交易价格每美元低于2美分,其股价周一创下历史新低,随后停牌。

截至周二,开发商股票在近日反弹后又出现逆转,中国销售额排名第二的开发商万科(Vanke)的人民币债券票面价小幅下滑至79元。

瑞利量化中国股票ETF(Rayliant's Quantamental China ETF)的联合投资组合经理菲尔·乌尔(Phil Wool)表示:「在这个市场的投资者目前很可能在猜测谁会相对较少受到损害,以及哪些债券将具有更好的恢复率。」

「我们面对如此重大的头条新闻,而市场上并没有出现巨大的负面反应,这说明了市场已经将许多负面因素考虑在内了。」他说,一个积极的惊喜将是中共当局承认并协助执行香港法院的命令,尽管还不清楚这是否会发生。

同时,曾经由开发商主导的一级市场也见证了信心崩溃。

金融科技公司Dealogic的数据显示,去年中国的美元债券发行总额从疫情前的2000多亿美元锐减至425亿美元,虽然解决恒大的债务可能有所帮助,但投资者预计这将是一个缓慢的过程。

新兴市场基金管理公司North of South Capital合伙人兼投资组合经理卡米尔·迪米奇(Kamil Dimmich)表示:「如果债务解决过程以对债权人公正和公平的方式进行,应该有助于恢复中国企业进入市场。」

他补充说:「更多未完成的房产现在可能被出售(或)分配给有能力完成它们的开发商,以便交付客户。随著时间的推移,这可能有助于恢复一些购房者的信心并消除数额巨大的积压。」

信心危机

源自恒大等公司破产的房地产市场的疲软状况已成为中国经济成长和消费者、投资者信心的主要阻力。

上周,香港恒生(Hang Seng)指数中的内地房地产指数(HSMPI)跌至创纪录的最低点,分析师预计将有一系列资产出售和重组来维持市场压力。

瑞银(UBS)中国及香港房地产研究主管林镇鸿(John Lam)在给客户的报告中表示,「恒大的清盘令可能会加速其他开发商美元债务重组的谈判进程。」他写道:「由于迄今为止宣布的美元重组计划涉及债转股选择,这意味著......股权大幅稀释,对那些违约开发商的股价产生负面影响。」

该行业的美元债券定价意味著投资者回报较低。融创中国(Sunac China)的重整提案于10月获得批准,其2027年到期债务的交易价格为每美元11美分。正在出售离岸资产的碧桂园(Country Garden)的违约债务约为8.5美分。

可以肯定的是,全球市场已经摆脱了对信贷紧缩或波及全球的系统性毁灭的担忧。

专注于投资者的分析公司中国褐皮书(China Beige Book)执行长 Leland Miller表示:「这些负债在整个中国金融体系中以数百万种不同的方式进行分配。 」

「中国拥有一个非商业金融体系,这意味著它不会出现雷曼(Lehman)时刻,」他说。

尽管如此,即使恒大被小心翼翼地剥离,也已经造成了许多损害,大多数投资者都不想触及曾经占经济产出近四分之一的房地产行业,甚至是整个中国,直到它得到妥善修复。

睿盛银行(VP Bank)亚洲首席投资官兼交易主管托马斯·鲁普夫(Thomas Rupf)表示:「他们仍然面临的主要问题是,只要他们不真正知道这些未售出的房屋会发生什么,消费者信心就不存在。」

他说:「每个消费者面临的不确定性是:你希望你买的房子能够完工,然后你才能走向恢复。」△
文章网址: http://www.renminbao.com/rmb/articles/2024/1/31/80376.html
打印机版

如果您喜欢本文章,欢迎给予捐助,哪怕3元5元也是鼓励和支持。让我们一起打拼未来!

 
              


分享至: Facebook Twitter Google+ LinkedIn StumbleUpon Pinterest Email 打印机版
 
 

 
 
相关文章
 
 
 
 
更多文章导读
 
 
 
 
 
 
 

1. 来头不小!英国小粉红是预备党员?引外界关注(多图) (158,013次)

2. 习近平暴瘦 2024预言与异象即将应验?(图) (107,177次)

习患重病 是真消息还是内斗制造的假信息?(多图)
3. 习患重病 是真消息还是内斗制造的假信息?(多图) (102,876次)

4. 中共高官评秦刚:做错事下场就是如此(图) (81,975次)

5. 小布什一句试探 套出了胡锦涛底细 (77,593次)

港台俩大富豪共商灭共的重要性和可行性(图/视频)
6. 港台俩大富豪共商灭共的重要性和可行性(图/视频) (77,248次)

2024预言!民间高人:江胡习无 中共蛇始蛇终乃天意。这是何意?(视频)
7. 2024预言!民间高人:江胡习无 中共蛇始蛇终乃天意。这是何意?(视频) (76,243次)

8. 胡海峰升官 习权威下降 达孤家寡人新境界 (76,167次)

9. 「十杯茶」恐吓百姓 吓走外资 凸显习治国无能 (73,034次)

10. 京城夜话:习近平去年夏天北戴河一段讲话重点 (72,838次)

中共失算了 这回连小粉红也纷纷倒戈!(多图)
11. 中共失算了 这回连小粉红也纷纷倒戈!(多图) (72,773次)

12. 北京餐厅转播台湾大选 大陆人:这是未来中国的榜样(图) (69,565次)

13. 胡鑫宇案真相大揭 「封口费」数亿(图) (68,830次)

14. 农村包围城市?习恐引爆第三次世界大战 (68,524次)

15. 推背图第四十九象解析:习党魁的下场和未来中华国体形式(图) (67,437次)

16. 北京都在看「千年大计」笑话 习恼羞成怒(图) (66,811次)

17. 习近平铁拳砸烂第四军种和第五军种 (66,534次)

18. 河南市民举报贪腐快速被抓 官员却继续升官引热议(图) (65,910次)

19. 李嘉诚撤离中国之谜 和邓江胡习有关 (65,539次)

20. 网上出现「习下蔡上」 蔡奇下场或不妙(图) (63,878次)

21. 美台股市吃香喝辣 中国A股大跌创新低(图) (63,230次)

22. 内斗公开化 习近平无情打击张又侠(图) (62,991次)

23. 「谣言」又起 2024习有大麻烦 (62,753次)

2024开年大戏 狼烟四起 中南海成惊弓之鸟
24. 2024开年大戏 狼烟四起 中南海成惊弓之鸟 (62,608次)

25. 习近平出席慰问演出脚步不稳 许其亮露面(图) (62,176次)

26. 真爷们 好女人 丈夫失业 妻子的话让人泪崩(图/视频) (62,009次)

MH370班机离奇失踪! 黑客出没? ! 涉及中共内斗?(视频)
27. MH370班机离奇失踪! 黑客出没? ! 涉及中共内斗?(视频) (61,689次)

28. 遭全网删除的《嫌疑人孙任泽之死》全文 (61,582次)

29. 赖清德当选台湾总统 上海民众放鞭炮庆贺 (61,104次)

中共马屁文化令人不齿 传习摸过的甘蔗地遭纵火(多图/视频)
30. 中共马屁文化令人不齿 传习摸过的甘蔗地遭纵火(多图/视频) (61,019次)

31. 中国媒体接力揭农民工悲苦 官方不停删(图) (60,735次)

央视高调挺韩国瑜 名嘴:央视赞谁 谁就完(图)
32. 央视高调挺韩国瑜 名嘴:央视赞谁 谁就完(图) (60,491次)

都是习近平?余茂春发「永远在路上」恶搞照(图)
33. 都是习近平?余茂春发「永远在路上」恶搞照(图) (60,309次)

34. 胡舒立密会李强 雪中说习事 (58,551次)

35. 自掘坟墓 军二代曝习下狠手 (58,522次)

 
本报记者
 
 
专栏作者
首页 要闻 内幕 时事 幽默 国际 奇闻 灾祸 万象 生活 文化 专题 寰宇 维权 视频 杂谈
 
 
Copyright© renminbao.com. All Rights Reserved