国际金融评定机构“惠誉国际评级”亚太地区主权信用评级组的高级主管布利恩·卡尔顿说，中国银行系统近年来大规模发放贷款，已经超出了银行本身所能承受的能力。因此，这位专家警告说，即使目前中国限制贷款规模获得成功，经济实现了软著陆，过去几年银行信贷的高速增长也有可能导致更多的坏账产生。
*赋予中国主权信用正面评级*
惠誉国际评级把中国长期外币的风险评级定为A减，本地货币的评级定为A，并分别给予正面和稳定的前景预测。卡尔顿表示，中国目前的主权信用评级对于一个人均产值仅为一千美元左右的国家而言是相当高的，这主要得益于中国外债水平不高以及中国政府近来实行宏观调控的努力。
但是他认为，尽管中国的经济调控正在有秩序地进行，然而宏观经济前景所面临的不确定因素仍然是很大的。卡尔顿说，自从2002年初开始，中国信贷增长的幅度就超过了其长期趋势率的五个百分点。这意味著有一点五万亿人民币的贷款是超出趋势率之外的，有变成不良贷款的危险。
*几年后银行坏帐会大量增加*
这些风险贷款相当于2001年底以来贷款总额的百分之三十。根据这些事实，卡尔顿预测，即使中国经济实现了软著陆，今后几年银行仍然可能增加大量坏账。
美国匹茨堡大学经济学教授里查德·胡利同意惠誉国际评级对中国信贷前景的评论，他在接受本台访时说，中国银行系统在政府政策的授意下过量发放贷款，使得相当一部分贷款成为可能无法回收的坏账。
他说：“这意味著中国银行系统资产的处境比它的外表还要脆弱，因为这些风险贷款都属于银行资产的一部分。现在中国经济增长放缓，导致惠誉国际评级担心会有更多的风险贷款变成坏账。这将进一步削弱中国银行资产的结构。”
惠誉国际评级亚太地区主权信用评级组的高级主管卡尔顿说，随著中国政府下令严格控制贷款规模和经济增长速度，目前受到至少二千亿美元坏账困扰的中国银行系统会发现有更多的不良贷款出现。
美国国会研究中心亚洲部主任迪克·南托说：“中国不良贷款的数量和其他国家相比要大得多，唯一不同的是中国政府愿意通过调动居民的巨额储蓄来支撑这些坏账。但是一旦中国银行系统走入纯商业化的轨道，这些坏账的问题就会变得非常突出，要比过去十五年来一直在处理坏账问题的日本大得多。”
*贷款规模过大政策性贷款多*
在分析导致不良贷款的原因时，专家指出，除了贷款规模过大导致经济过热的因素以外，政府的大量政策性贷款在这方面起了推波助澜的作用。美国国会研究中心亚洲部主任南托认为，贷款背后的国家政策的考量使银行付出了很大的代价。
他说：“令人担心的是，国家指令银行系统向某些公司，尤其是国有企业贷款，以遏制失业率上升，这就使这些贷款成为一种直接的补贴，可能永远不会有收回的可能性。”
南托赞同惠誉国际评级的看法，认为中国的企业还没有充份市场化，仍然过份依赖银行的直接贷款，而很少靠商业性手段，例如股票和证券来筹集资金。
中国目前正在全力采取措施为经济降温，在避免提高利率的同时，中国政府采取了多种行政措施来遏制经济增长过快，如限制对过热的投资领域进行贷款等等。这些措施虽然有利于制止银行坏账的进一步出现，但是惠誉国际评级的专家指出，这已经太晚了，预计今后几年银行系统将出现一个坏账的高峰时期。
美国国会研究中心亚洲部主任南托认为，目前限制贷款规模，从而限制经济发展速度也可能使某些贷款的回收更加困难。
他说：“如果经济快速发展，许多若是在其他国家早就成为坏账的贷款在中国却还能维持，因为经济还在扩张，企业还能获利。可是一旦经济放缓，企业盈利下降，偿还贷款就成为企业极其沉重的负担。”
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